融創(chuàng)中國(guó)：向樂(lè)視致新、樂(lè)視網(wǎng)提供17.9億元借款

融創(chuàng)中國(guó)在港交所公告稱，通過(guò)合約安排控制的公司天津嘉睿有條件同意向樂(lè)視致新提供借款人民幣5億元，用于樂(lè)視致新的一般運(yùn)營(yíng)資金；有條件同意向樂(lè)視網(wǎng)提供借款人民幣12.9億元，用于樂(lè)視網(wǎng)的一般運(yùn)營(yíng)資金；全資附屬公司融創(chuàng)房地產(chǎn)有條件同意為樂(lè)視網(wǎng)現(xiàn)有債務(wù)及新增債務(wù)提供總額不超過(guò)人民幣30億元的擔(dān)保。

附公告：

樂(lè)視致新借款協(xié)議及股權(quán)質(zhì)押協(xié)議

于二零一七年十一月十五日，天津嘉睿（本公司通過(guò)合約安排控制的公司，作為貸款人）與樂(lè)視致新（作為借款人）、樂(lè)視網(wǎng)（作為擔(dān)保人）訂立第一份借款協(xié)議，據(jù)此，天津嘉睿有條件同意向樂(lè)視致新提供借款人民幣5億元（即第一筆借款），用于樂(lè)視致新的一般運(yùn)營(yíng)資金。

作為第一筆借款的先決條件之一，于二零一七年十一月十五，天津嘉睿（作為質(zhì)權(quán)人）分別與樂(lè)視致新及樂(lè)視網(wǎng)（分別作為出質(zhì)人）訂立第一份股權(quán)質(zhì)押協(xié)議，（i）樂(lè)視致新應(yīng)將其持有的樂(lè)視投資100%股權(quán)質(zhì)押給天津嘉睿，擔(dān)保金額為人民幣5億元；及（ii）樂(lè)視網(wǎng)應(yīng)將其持有的重慶樂(lè)視小額貸款100%股權(quán)、霍爾果斯樂(lè)視新生代100%股權(quán)及樂(lè)視體育6.47%股權(quán)質(zhì)押給天津嘉睿，擔(dān)保金額為人民幣2億元（即按照樂(lè)視網(wǎng)持有樂(lè)視致新約40.3118%股權(quán)比例承擔(dān)的金額）。

樂(lè)視網(wǎng)借款協(xié)議及股權(quán)質(zhì)押協(xié)議

于二零一七年十一月十五日，天津嘉睿（作為貸款人）與樂(lè)視網(wǎng)（作為借款人）訂立第二份借款協(xié)議，據(jù)此，天津嘉睿有條件同意向樂(lè)視網(wǎng)提供借款人民幣12.9億元（即第二筆借款），用于樂(lè)視網(wǎng)的一般運(yùn)營(yíng)資金。

作為第二筆借款的先決條件之一，于二零一七年十一月十五，天津嘉睿（作為質(zhì)權(quán)人）與樂(lè)視網(wǎng)（作為出質(zhì)人）訂立第二份股權(quán)質(zhì)押協(xié)議，樂(lè)視網(wǎng)應(yīng)將其持有的樂(lè)視致新13.5416%股權(quán)、樂(lè)視云50%股權(quán)質(zhì)押給天津嘉睿。

樂(lè)視網(wǎng)委托擔(dān)保協(xié)議和股權(quán)質(zhì)押反擔(dān)保協(xié)議

于二零一七年十一月十五日，融創(chuàng)房地產(chǎn)（本公司之全資附屬公司）與樂(lè)視網(wǎng)訂立委托擔(dān)保協(xié)議，據(jù)此，為滿足樂(lè)視網(wǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，融創(chuàng)房地產(chǎn)有條件同意為樂(lè)視網(wǎng)現(xiàn)有債務(wù)及新增債務(wù)提供總額不超過(guò)人民幣30億元的擔(dān)保。

同日，融創(chuàng)房地產(chǎn)與樂(lè)視網(wǎng)訂立股權(quán)質(zhì)押反擔(dān)保協(xié)議，據(jù)此，樂(lè)視網(wǎng)同意（i）向融創(chuàng)房地產(chǎn)提供反擔(dān)保，因此如融創(chuàng)房地產(chǎn)因根據(jù)委托擔(dān)保協(xié)議承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任而償付相關(guān)款項(xiàng)后，樂(lè)視網(wǎng)必須立即足額向融創(chuàng)房地產(chǎn)地產(chǎn)償付相關(guān)款項(xiàng)；及（ii）將其持有的樂(lè)視致新26.7702%股權(quán)質(zhì)押給融創(chuàng)房地產(chǎn)。

提供借款及擔(dān)保事項(xiàng)

樂(lè)視致新借款協(xié)議及股權(quán)質(zhì)押協(xié)議

于二零一七年十一月十五日，天津嘉睿（本公司通過(guò)合約安排控制的公司，作為貸款人）與樂(lè)視致新（作為借款人）、樂(lè)視網(wǎng)（作為擔(dān)保人）訂立第一份借款協(xié)議，據(jù)此，天津嘉睿有條件同意向樂(lè)視致新提供借款人民幣5億元（即第一筆借款），用于樂(lè)視致新的一般運(yùn)營(yíng)資金。

第一筆借款的期限為首筆借款金額實(shí)際到賬之日起一年，年利率為10%，分筆支付，借款利息按照每筆實(shí)際借款天數(shù)（實(shí)際借款天數(shù)為從借款金額實(shí)際到賬之日（含）起至借款人償還借款金額日（含）所包含的天數(shù)）。樂(lè)視致新應(yīng)于借款期限屆滿之日起七個(gè)工作日內(nèi)將全部借款本金及應(yīng)計(jì)利息一次性向天津嘉睿還清。

作為第一筆借款的先決條件之一，于二零一七年十一月十五日，天津嘉睿（作為質(zhì)權(quán)人）分別與樂(lè)視致新及樂(lè)視網(wǎng)（分別作為出質(zhì)人）訂立第一份股權(quán)質(zhì)押協(xié)議，（i）樂(lè)視致新應(yīng)將其持有的樂(lè)視投資100%股權(quán)質(zhì)押給天津嘉睿，擔(dān)保金額為人民幣5億元；及（ii）樂(lè)視網(wǎng)應(yīng)將其持有的重慶樂(lè)視小額貸款100%股權(quán)、霍爾果斯樂(lè)視新生代100%股權(quán)及樂(lè)視體育6.47%股權(quán)質(zhì)押給天津嘉睿，擔(dān)保金額為人民幣2億元（即按照樂(lè)視網(wǎng)持有樂(lè)視致新約40.3118%股權(quán)比例承擔(dān)的金額）。

樂(lè)視網(wǎng)借款協(xié)議及股權(quán)質(zhì)押協(xié)議

于二零一七年十一月十五日，天津嘉睿（作為貸款人）與樂(lè)視網(wǎng)（作為借款人）訂立第二份借款協(xié)議，據(jù)此，天津嘉睿有條件同意向樂(lè)視網(wǎng)提供借款人民幣12.9億元（即第二筆借款），用于樂(lè)視網(wǎng)的一般運(yùn)營(yíng)資金。

第二筆借款的期限為首筆借款金額實(shí)際到賬之日起一年，年利率為10%，分筆支付，，借款利息按照每筆實(shí)際借款天數(shù)（實(shí)際借款天數(shù)為從借款金額實(shí)際到賬之日（含）起至借款人償還借款金額日（含）所包含的天數(shù)）。樂(lè)視網(wǎng)應(yīng)于借款期限屆滿之日起七個(gè)工作日內(nèi)將全部借款本金及應(yīng)計(jì)利息一次性向天津嘉睿還清。

作為第二筆借款的先決條件之一，于二零一七年十一月十五日，天津嘉睿（作為質(zhì)權(quán)人）與樂(lè)視網(wǎng)（作為出質(zhì)人）訂立第二份股權(quán)質(zhì)押協(xié)議，樂(lè)視網(wǎng)應(yīng)將其持有的樂(lè)視致新13.5416%股權(quán)、樂(lè)視云50%股權(quán)質(zhì)押給天津嘉睿。

【棱鏡】孫宏斌欲數(shù)十億元增資樂(lè)視影業(yè)和樂(lè)視致新（點(diǎn)擊看全文）

文/羅飛

對(duì)于目前樂(lè)視越來(lái)越糟的狀況，孫宏斌終于打算實(shí)質(zhì)性出手了。

騰訊財(cái)經(jīng)《棱鏡》從多個(gè)獨(dú)立信源處獲悉，融創(chuàng)中國(guó)（1918.HK）董事長(zhǎng)孫宏斌已于近期啟動(dòng)了對(duì)樂(lè)視致新電子科技（天津）有限公司（簡(jiǎn)稱“樂(lè)視致新”）以及樂(lè)視影業(yè)(北京)有限公司（簡(jiǎn)稱“樂(lè)視影業(yè)”）增資擴(kuò)股的計(jì)劃，涉及金額高達(dá)數(shù)十億元。

知情人士對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)《棱鏡》透露稱，孫宏斌希望在此次增資后能夠絕對(duì)控制樂(lè)視致新以及樂(lè)視影業(yè)，其后可能會(huì)再對(duì)其進(jìn)行投資，以盤活樂(lè)視現(xiàn)有的核心資產(chǎn)。

針對(duì)此次增資是否還會(huì)涉及其他資方，以及具體資金來(lái)源的問(wèn)題，騰訊財(cái)經(jīng)《棱鏡》暫未獲得更進(jìn)一步的消息。但不同信源均告訴騰訊財(cái)經(jīng)《棱鏡》，孫宏斌實(shí)際上是很希望可以找些資方來(lái)“背書(shū)”，只是暫未有定論。

騰訊財(cái)經(jīng)《棱鏡》多次聯(lián)系融創(chuàng)中國(guó)，截至發(fā)稿前未獲得回應(yīng)。樂(lè)視致新以及樂(lè)視影業(yè)對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)《棱鏡》表示，一切以公告為準(zhǔn)。

數(shù)十億增資哪里來(lái)？

騰訊財(cái)經(jīng)《棱鏡》曾在2個(gè)月前獲悉，融創(chuàng)中國(guó)在9月下旬被金融機(jī)構(gòu)中國(guó)華融叫停所有新的融資需求。隨即，融創(chuàng)中國(guó)又被傳已遭國(guó)內(nèi)銀行等金融機(jī)構(gòu)暫停提供融資服務(wù)。這就意味著，孫宏斌及融創(chuàng)中國(guó)在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)融資會(huì)非常艱辛。

與此同時(shí)，在過(guò)去這幾個(gè)月里，孫宏斌為購(gòu)買萬(wàn)達(dá)資產(chǎn)，支付了294億元。那么，增資樂(lè)視致新和樂(lè)視影業(yè)的錢從哪里來(lái)？

盡管騰訊財(cái)經(jīng)《棱鏡》暫未能獲悉出資方為孫宏斌個(gè)人還是融創(chuàng)中國(guó)，但對(duì)于雙方來(lái)說(shuō)，數(shù)十億的增資，目前看來(lái)并不是件難事。

（11月5日，孫宏斌在出席武大企業(yè)家聯(lián)誼會(huì)長(zhǎng)三角峰會(huì)主辦的“新時(shí)代o新未來(lái)高峰論壇”時(shí)稱，投資樂(lè)視符合邏輯，樂(lè)視最大的問(wèn)題是管理問(wèn)題。攝影：肖海強(qiáng)）

孫宏斌的主要資產(chǎn)都集中于融創(chuàng)中國(guó)。根據(jù)2017年8月31日公布的第三季度財(cái)報(bào)顯示，融創(chuàng)中國(guó)過(guò)去半年的凈利潤(rùn)為13億元，包括永續(xù)債在內(nèi)的負(fù)債率高達(dá)390%。

但是，融創(chuàng)中國(guó)的現(xiàn)金流非常可觀。2017年中報(bào)顯示，融創(chuàng)中國(guó)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物（包括受限制現(xiàn)金）高達(dá)924.1億元，其中非受限制現(xiàn)金為706.6億元。但是中報(bào)也提及，在非受限制現(xiàn)金部分，融資獲得的金額就高達(dá)572.1億元。

而多位金融圈人士對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)《棱鏡》分析稱，作為地產(chǎn)商，孫宏斌手里有不少銷售項(xiàng)目，一次性增資樂(lè)視致新以及樂(lè)視影業(yè)數(shù)十億，并不困難。

10月26日，騰訊財(cái)經(jīng)《棱鏡》曾獨(dú)家獲悉萬(wàn)達(dá)或?qū)⑷牍蓸?lè)視網(wǎng)的消息。如果成行，新入的戰(zhàn)略投資者也將可能為孫宏斌提供增資的資金。

“穩(wěn)住”上市公司

關(guān)于孫宏斌這個(gè)時(shí)候籌劃增資樂(lè)視致新和樂(lè)視影業(yè)的目的，不同的信源告訴騰訊財(cái)經(jīng)《棱鏡》稱，是“為了穩(wěn)住上市公司”。

目前，上市公司樂(lè)視網(wǎng)持有樂(lè)視致新40.31%的股份，后者也并入上市公司財(cái)報(bào)。2017年半年報(bào)顯示，樂(lè)視致新?tīng)I(yíng)收為46.53億元，凈利潤(rùn)則虧損2.82億元。這也導(dǎo)致樂(lè)視網(wǎng)分?jǐn)倶?lè)視致新的虧損。與此同時(shí)，中報(bào)還顯示，樂(lè)視網(wǎng)的存貨金額達(dá)14.4億元，存貨余額較 2016 年末增加 52.32%。這主要是樂(lè)視致新上半年新增庫(kù)存商品所致。

樂(lè)視致新的主營(yíng)業(yè)務(wù)是樂(lè)視電視，即樂(lè)視的重要終端產(chǎn)品。根據(jù)2017年中報(bào)顯示，樂(lè)視網(wǎng)終端業(yè)務(wù)在上半年收入為23.6億元，較去年降低54%，但仍然在營(yíng)業(yè)收入中占到了42.61%的比重。這就意味著，樂(lè)視網(wǎng)對(duì)于樂(lè)視致新的依賴度依舊很大。

與此同時(shí)，樂(lè)視影業(yè)的狀況也并不算好。據(jù)融創(chuàng)中國(guó)此前的公告顯示，2016年樂(lè)視影業(yè)的凈利潤(rùn)僅為1.45億元。這一數(shù)據(jù)還不到之前樂(lè)視網(wǎng)在發(fā)起收購(gòu)樂(lè)視影業(yè)時(shí)承諾的5.2億元的1/4。

今年以來(lái)，樂(lè)視影業(yè)旗下的多部片子都票房不佳，僅有《岡仁波齊》一部影片票房過(guò)億元。如今樂(lè)視影業(yè)的估值也嚴(yán)重下滑。

停牌了半年的樂(lè)視網(wǎng)在上個(gè)月再次公告重組計(jì)劃，標(biāo)的物依舊是樂(lè)視影業(yè)。但多位金融圈人士對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)《棱鏡》表示并不好看這次重組。目前，樂(lè)視影業(yè)業(yè)績(jī)發(fā)展不佳，而且收購(gòu)主體樂(lè)視網(wǎng)又持續(xù)虧損，在監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)格的當(dāng)下，想要獲得監(jiān)管通過(guò)并不容易。

知情人士透露稱，這就是孫宏斌需要通過(guò)增資樂(lè)視致新以及樂(lè)視影業(yè)來(lái)實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)住樂(lè)視網(wǎng)”的目的所在。在他看來(lái)，若是樂(lè)視致新在增資后能夠繼續(xù)增加訂單生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，就能帶動(dòng)上市公司樂(lè)視網(wǎng)的收入和利潤(rùn)增加。

實(shí)際上，在拯救樂(lè)視致新上，孫宏斌已經(jīng)有了實(shí)質(zhì)性舉措。就在11月14日，有消息稱，融創(chuàng)中國(guó)已告知各分公司，如需配置新的電視則優(yōu)先選擇樂(lè)視品牌，以幫助樂(lè)視致新去庫(kù)存。

（融創(chuàng)集團(tuán)就各公司配置樂(lè)視電視下發(fā)的通知）

與此同時(shí)，樂(lè)視影業(yè)在增資后，也能夠重新啟動(dòng)新業(yè)務(wù)，獲得新的收入——這也為后續(xù)上市公司收購(gòu)鋪路，以便將樂(lè)視影業(yè)的利潤(rùn)并表于樂(lè)視網(wǎng)。

更有熟悉該進(jìn)程的人士告訴騰訊財(cái)經(jīng)《棱鏡》，因?yàn)榉梢?guī)定流程冗長(zhǎng)，目前已經(jīng)來(lái)不及注資上市公司。所以孫宏斌選擇增資樂(lè)視致新和樂(lè)視影業(yè)，以待未來(lái)資產(chǎn)重組能轉(zhuǎn)成樂(lè)視網(wǎng)股份。

孫宏斌謀劃絕對(duì)控制權(quán)

不同的信源告訴騰訊財(cái)經(jīng)《棱鏡》，除了穩(wěn)住上市公司，孫宏斌最直接的目的就是拿到樂(lè)視致新以及樂(lè)視影業(yè)的絕對(duì)控制權(quán)。

今年初，融創(chuàng)中國(guó)以約168億，通過(guò)老股轉(zhuǎn)讓和增資擴(kuò)股等方式入股樂(lè)視網(wǎng)、樂(lè)視致新以及樂(lè)視影業(yè)。其中，按計(jì)劃，融創(chuàng)中國(guó)獲得樂(lè)視致新33.4959%的股份以及15%的樂(lè)視影業(yè)。

但是，今年4月份，工商數(shù)據(jù)顯示，融創(chuàng)中國(guó)實(shí)際持有樂(lè)視影業(yè)實(shí)際為21%，僅比第一大股東樂(lè)視控股少了0.81%。賈躍亭系樂(lè)視控股實(shí)際控制人，其個(gè)人持有樂(lè)視控股92.07%的股權(quán)，其姐賈越芳持有樂(lè)視控股1.5%的股權(quán)。

（8月31日晚間，融創(chuàng)中國(guó)發(fā)布投資事項(xiàng)通函中透露的股東占比情況）

孫宏斌事實(shí)上早就掌控了包括樂(lè)視影業(yè)以及樂(lè)視致新在內(nèi)的樂(lè)視系，但是就工商資料顯示，其暫未完全絕對(duì)控股樂(lè)視影業(yè)和樂(lè)視致新。據(jù)知情人士透露，這也是孫宏斌發(fā)起此次增資的主要目的。

盡管賈躍亭忙于FF公司的融資事宜，數(shù)次往返于香港美國(guó)，一直未回國(guó)。但是，騰訊財(cái)經(jīng)《棱鏡》獲悉，近期孫宏斌已經(jīng)與賈躍亭見(jiàn)過(guò)面?；蛟S，他們對(duì)于融創(chuàng)中國(guó)增資樂(lè)視致新以及樂(lè)視影業(yè)達(dá)成了某種共識(shí)。鑒于賈躍亭和樂(lè)視控股當(dāng)下的資金狀況，想必暫無(wú)實(shí)力繼續(xù)跟進(jìn)孫宏斌籌劃的此次增資擴(kuò)股事宜。這就意味著，此次增資擴(kuò)股實(shí)際上也會(huì)將賈躍亭股份進(jìn)行攤薄。

目前，賈躍亭在樂(lè)視的老部下大多都已經(jīng)離職，包括賈躍亭得力干將——樂(lè)視致新前CEO、樂(lè)視網(wǎng)CEO梁軍。

樂(lè)視致新現(xiàn)由張志偉掌舵，而樂(lè)視影業(yè)依舊是張昭主持。孫宏斌則早就開(kāi)始了自己在樂(lè)視的人事安排。騰訊財(cái)經(jīng)《棱鏡》獲悉，孫宏斌目前對(duì)于張昭非常看好。在10月末,樂(lè)視網(wǎng)新成立的管理委員會(huì)中,出任董事長(zhǎng)一職的正是張昭。